近日，国家金融监督管理总局批复显示，张晓宇正式获批出任友邦人寿董事长。当前，友邦人寿正站在转型的十字路口。“分改子”后，友邦人寿以激进的扩张策略，硬生生在红海市场中撕开一道口子。然而，硬币的另一面是，净利润较峰值缩水近半，赔付支出与准备金计提仍在限制盈利能力。
友邦人寿迎来新的掌舵人。
近日，国家金融监督管理总局信息显示，张晓宇正式获批担任友邦人寿董事长。资料显示，张晓宇2000年加入友邦后，在集团内部历经多层级、多岗位历练，并于2017年出任友邦人寿首席执行官，成为当时友邦体系内最年轻的中国区CEO。
在此期间，张晓宇见证了友邦多个重要时刻。特别是2020年完成“分改子”改制后，友邦人寿成为中国内地首家外资独资人身保险公司，打破分支机构扩张限制。
此后，分支机构从北京、上海等5地快速拓展至四川、山东、安徽等10个省市，总资产也从2020年末的1986.96亿元增至2024年三季度的3821.18亿元，增幅达92.31%。保险业务收入更从2020年的397.98亿元飙升至2023年的607.61亿元，增幅达52.67%。
然而，高速扩张背后暗藏盈利压力。2021年净利润达到83.78亿元峰值后，2022年、2023年分别降至58.37亿元和42.67亿元，同比下滑30.33%和26.91%。尽管2024年前三季度净利润回升至45.88亿元，仍未恢复2021年水平。
面对“增收不增利”的现状，张晓宇多次强调需要坚持“长期主义”，加快由追求速度和规模向以价值和效益为中心转变。此番张晓宇出任友邦人寿董事长，能否解决公司盈利以及转型困局呢？
友邦人寿进入“张余配”时代
继2024年11月被任命为友邦保险控股有限公司（以下简称“友邦集团”）区域首席执行官后，近日，张晓宇正式获批担任友邦人寿董事长一职。
与前任董事长李源祥不同，1976年出生的张晓宇是友邦体系培养出来的保险干将。据了解，彼时，友邦集团与复旦大学合作成立精算中心，资助学生参加北美精算师资格认证的学习。张晓宇作为复旦大学数学系的优秀高材生，正是在这一契机下加入了友邦。
公开资料显示，2000年加入友邦集团上海分公司后，张晓宇先后在友邦集团中国区精算部、行政管理部及业务发展部任职。在2011年，张晓宇出任上海分公司副总经理暨业务发展总监；2013年出任原友邦集团中国区首席市场官；2015年出任首席业务执行官，同时负责多元营销渠道建设。
2017年，张晓宇正式担任友邦集团中国区首席执行官，负责友邦集团在中国内地的运营与管理，成为当时友邦体系内最年轻的中国区CEO。
2020年，在中国内地保险业继续扩大对外开放的背景下，友邦集团上海分公司获批改建为友邦人寿，顺利完成了“分改子”，成为独立法人主体，张晓宇也顺利担任友邦人寿执行董事、总经理兼首席执行官。如今，张晓宇升任友邦人寿董事长或意味着友邦集团对其贡献极为认可。
2024年以来，友邦人寿多个高管职位也有变动。其中，接替张晓宇担任友邦人寿首席执行官一职的是来自平安人寿的“老将”余宏。据报道，去年11月，张晓宇向公司员工发出的内部信中曾提到，平安人寿原总经理余宏将加入友邦人寿担任首席执行官，全面负责友邦人寿的战略规划和执行，以及日常经营管理。
公开资料显示，余宏是平安人寿第一位女性总经理，在平安体系深耕超27年，在平安人寿任职期间，余宏深度参与了平安人寿的战略规划升级，协助推动“4渠道+3产品”改革战略落地。
此外，2024年，友邦人寿还经历了总精算师张敏、副总经理兼首席风险官与合规负责人林红、副总经理兼首席投资官陈佳三人的离任。与此同时，新任命谷刚为副总经理兼任首席新机构拓展官，何永豪为总精算师，高汉强为总经理助理兼首席风险官、临时合规负责人。
高速扩张正酣
友邦人寿正处于高速扩张期。
由于政策原因，友邦保险在1992年成立上海分公司后，多年来仅能在上海、广东、深圳、北京、江苏等五地开展业务。2020年“分改子”后，上海分公司改建为友邦人寿，并开始快速扩张。
2020年至2024年，友邦人寿在原来北京、上海、广东、深圳、江苏5地展业的基础上，在天津、河北、四川、湖北和河南设立新分公司，将业务拓展至10个省市。去年12月25日，友邦人寿获山东省金融监管局批复，同意友邦人寿山东分公司开业。目前，友邦人寿尚有安徽、重庆、浙江三家省级分公司正在筹建中。
区域覆盖面扩大直接带动了友邦人寿资产规模上升，据友邦人寿披露数据显示，2020年至2023年，友邦人寿总资产分别为1986.96亿元、2284.66亿元、2664.58亿元、3194.30亿元，同比增长达13.31%、14.98%、16.63%、19.88%。2024年三季度末，友邦人寿总资产再度上升至3821.18亿元，同比增长达26.13%，相比2020年末，总资产增幅达92.31%。
与此同时，在承保端，友邦人寿的保险收入同样持续攀升。2020年至2023年，该公司保险业务收入分别为397.98亿元、453.30亿元、510.37亿元、607.61亿元，同比增长分别为16.59%、13.90%、12.59%及19.05%。2024年前三季度，友邦人寿保险业务收入为624.2亿元，同比增长22.12%。
然而，与资产、营收的显著扩张相比，友邦人寿的净利润却承受了明显压力。数据显示，2020年至2023年，友邦人寿净利润分别为15.51亿元、83.39亿元、57.35亿元及41.16亿元，2022年、2023年同比下滑31.23%和28.23%。
成本端压力是利润承压的主因。数据显示，在净利润达到顶峰的2021年，友邦人寿当年的赔付支出和提取保险责任准备金为68.88亿元、282.6亿元，而到了2022年和2023年，赔付支出分别增长至87.24亿元、104.7亿元；提取保险责任准备金也位于高位，分别为259.82亿元、383.4亿元，显著挤压利润空间。
进入2024年，受资本市场转暖影响，二三季度友邦人寿净利润有所提升，截至三季度末，该公司净利润达45.88亿元，已超2023年全年，三个季度的综合投资收益率更是达到了9.07%，超过近三年平均水平4个百分点。
需要留意的是，2024年大多数险企的净利润都有所提高。据统计，在偿付能力报告中披露利润数据的59家非上市人身险公司里，有42家实现盈利，其中18家实现扭亏为盈；在亏损的17家险企中，有7家实现了减亏。因此，友邦人寿净利润的可持续性仍有待进一步检验。
面对友邦人寿“增收不增利”的现状，在接受媒体采访时，张晓宇曾多次强调，当前寿险行业正处于深度转型期，需要秉持“长期主义”理念，加快从追求速度和规模向以价值和效益为核心的方向转变。
随着张晓宇正式出任友邦人寿董事长，未来如何在规模扩张与价值创造之间取得平衡，将成为检验其战略是否成功的关键。
友邦集团看上“下沉市场”
事实上，友邦人寿的快速扩张，映射出其母公司友邦集团的战略转型。
一直以来，友邦集团的保险产品主要以保障型高价值产品为主，定位较为高端。但近年来，保险市场的需求结构发生了显著变化，储蓄型保险需求急剧增长，这使得友邦集团原有的竞争优势受到一定程度的削弱。
数据显示，友邦集团的经营收入近几年呈现出下滑的态势。净利润的走势同样犹如“过山车”。2020年和2021年，友邦集团股东应占溢利分别为57.79亿美元和74.27亿美元。然而，2022年友邦保险股东应占溢利大幅下跌至33.31亿美元。
在这样的背景下，友邦集团选择在巩固传统代理人渠道优势的同时，加速银保渠道建设。针对内地，友邦集团在2021年斥资120亿元入股中邮人寿，成为仅次于中国邮政集团的第二大股东，而在香港，与东亚银行达成为期15年的独家策略性银行保险伙伴协议。
这一系列渠道转型举措成效显著。2023年，友邦集团新业务价值达到40.34亿美元，同比增长30%。其中，银保渠道的表现尤为突出，2023年银保渠道新业务价值同比激增42%，其合作网络已覆盖东亚银行、花旗银行以及中国邮储银行等众多金融机构。
从友邦人寿保险产品的经营信息也能发现这一变化。2022年，保险保费收入排名前5位的产品均来自个人代理渠道；而到了2023年，排名前5位的产品中，友邦盛世经典尊享版终身寿险通过银行邮政代理渠道销售，保费规模高达16亿元。
得益于上述策略调整，友邦集团的净利润出现了回升迹象。2023年，友邦集团实现股东应占溢利37.64亿美元。2024年上半年，友邦集团实现股东应占溢利33.14亿美元，同比增长47.29%。
在利率下行周期与行业深度调整的双重考验下，友邦集团能否将短期规模红利转化为长期价值动能呢？
责任编辑丨陈斌
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